昨日市场出现冲高后回落，券商创业板指一度上涨近4%，精华深成指盘中涨幅超过2%。有望沪深两市成交额达到3.13万亿。再创从行业板块来看，新高电力、券商煤炭、精华CPO、有望光纤和芯片产业链表现活跃，再创而互联金融概念板块则呈现震荡调整。新高最终收盘时，券商沪指上涨0.22%，精华深成指上涨0.73%，有望创业板指上涨1.65%。再创
在今日的新高券商晨会上，中信证券认为铜价有望进一步创新高；中信建投指出模拟IC企业正集中启动新一轮涨价；中金公司则表示模型能力的提升将持续推动Agent能力的内生化，Agent Harness处于动态外延之中。
中信证券：铜价有望再创新高
海外“备货性”库存的积累为铜的基本面提供了强有力的支持，而近期COMEX库存的上升反映了“交易性”库存的增加，可能会进一步促进铜价及铜板块的上涨。预计年内铜价的高点有望冲击15000美元/吨，建议重点关注铜板块在盈利弹性与估值弹性上的配置机遇。
中信建投：模拟IC大厂集中开启新一轮涨价
模拟IC板块正处于“库存周期修复”向“需求复苏+价格反弹+结构升级”转变的关键时期。海外龙头公司的集中提价为行业创造了价格空间，同时也缓解了国内厂商因低价竞争带来的盈利压力，推动了行业毛利率的稳步回升。对于产业链而言，具有AI服务器电源和高阶光模块产品布局的国产模拟厂商将率先受益于这一波“推理红利”所带来的盈利弹性。未来几个季度，随着AI基础设施支出不断增加，掌握高性能、低延迟模拟技术的领军企业将在这一波由AI驱动的产业重塑中持续保持竞争优势。
中金公司：模型能力增强将持续Agent能力内生化，Agent Harness处在动态外延
当前模型的训练逐渐呈现Agentic导向，越来越多原本属于外部Agent Harness的能力被训练进模型中，使得Agent能力从“外挂式”逐步转向“内生化”。从长远来看，低层的标准化能力可能会被模型吸收，而更加靠近产品层、企业层以及多系统协同层的能力将继续成为厂商的重要竞争壁垒。
本文转载自“财联社”，官网编辑：刘家殷。
